2021.12.07 浏览次数:
基石资本所投企业、备受瞩目的人工智能独角兽商汤科技，日前完成了IPO的重要一步：11月22日，据港交所文件，商汤科技已通过港交所上市聆讯。
作为一家典型的科学家创业企业，商汤科技一直以深厚的学术底蕴和卓越的研究能力而著称。
自2014年成立以来，在汤晓鸥教授的带领下，商汤科技已组建成亚洲最大、水平最高的研究团队之一，不断探索最前沿的人工智能研究。截至2021年6月30日，商汤科技已拥有40名教授引领研究工作，有3,593名研发成员，其中约有三分之二持有或正在攻读硕士或博士学位。2018至2020年，商汤科技累计投入研发费用52.19亿元，约占同期总营收的62.71%。
以此为支撑，商汤科技取得了一系列耀眼的成绩：自成立以来，公司在全球竞赛中已获得70多项冠军，发表了600多篇顶级学术论文，并拥有8,000多项人工智能发明专利及专利申请。2015年至2021年6月30日期间，商汤科技在全球前三大计算机视觉会议（即CVPR、ICCV及ECCV）上发表的研究论文数量高居全球第一。
与此同时，商汤团队也展现了强大的商业落地能力，出色地将行业内领先的研究能力转化为商业化成功。2018-2020年，商汤科技的营业收入由18.53亿元增长至34.46亿元，年均复合增长率为36.36%，毛利率也由56.5%增至70.6%。据弗若斯特沙利文公司报告，按2020年收入口径，商汤科技为亚洲最大的人工智能软件公司，并以2020年11%的收入市场份额成为中国最大的计算机视觉软件提供商。
截至2021年6月30日，商汤科技软件平台的客户数量合计已超过2,400家，其中包括超过250家《财富》500强企业及上市公司，119个城市以及超过30余家汽车企业，同时还赋能了超过4.5亿部手机及200多款手机应用程序。
图：北京大兴机场的商汤科技人脸识别技术的智能旅客安检系统
基于大规模超算、海量数据处理及数据脱敏技术以及开发人员的共享平台及生产工具，商汤科技打造了行业内前所未有的通用人工智能基础设施SenseCore，从而实现了多功能超高精度AI模型的大规模量产。截至2021年6月30日，商汤科技已开发超过22,000个用于不同应用的商用人工智能模型，涉及多个垂直行业，并已于智慧商业、智慧城市、智慧生活及智能汽车领域取得领先的市场地位。
图：商汤科技帮助成都12条地铁线路，287个站点，8500+个闸机实现智能化，“刷脸”即可乘车。商汤科技是全球第一家将刷脸支付技术集成到超过1,000万人口的特大城市地铁售票系统中的公司，以支持非接触式快速进出站。
在一些市场前景广阔的新领域，如智能汽车和元宇宙等行业，商汤科技更是进行了积极拓展与提前布局。
在智能汽车领域，以SenseCore商汤AI大装置为基石，SenseAuto商汤绝影智能汽车平台涵盖超过1400个AI模型，能够为汽车厂商提供ADAS系统、智能车舱系统及AI-as-a-Service服务，从车端、路端、云端，全面赋能汽车智能化。
商汤科技是亚洲首个与全球前五大汽车企业合作开发自动驾驶解决方案的人工智能公司，并在2021年被CB Insights Research认定为最有价值的非上市汽车技术公司。
截至2021年6月30日，商汤科技已与30余家汽车公司合作，并已获选为50多个车型的供应商，在未来数年内，向其2,000多万辆汽车供应绝影产品。
图：商汤绝影智能汽车平台将赋能一汽南京，加速新一代智能汽车量产。
日前，具有全球影响力的知识产权媒体IPR Daily公布了2020年-2021年10月中旬全球智能驾驶专利排行榜（TOP100），商汤科技凭借1115项专利与丰田、IBM等全球汽车/科技巨头共同入列前十，领先谷歌、微软等科技企业。
图：IPR Daily 2020年-2021年10月中旬全球智能驾驶专利排行榜（TOP100）
而在元宇宙领域，商汤科技的SenseMARS已成为最大的元宇宙赋能平台之一，是第一家帮助移动应用程序实现交互式增强现实及混合现实效果的人工智能公司。通过赋能200多款手机、AR及VR设备、智慧大屏及消费级无人机，SenseME及SenseMARS实现了真实世界及虚拟世界的连接。截至2021年6月30日，SenseME及SenseMARS累计赋能超过4.5亿部手机及200多款手机应用程序。
在此前的Bilibili World线下嘉年华活动期间，商汤联合Bilibili共同打造了MR虚拟体验馆，把玩家带到了由AI+MR创造的“元宇宙”当中。戴上MR眼镜，二维的B站人气VUP（虚拟主播），会以三维形象来到玩家眼前。
据沙利文报告，人工智能软件预计是未来十年增长最快的商业领域之一。2025年全球人工智能软件市场规模将达到1,218亿美元，2020–2025年复合年增长率为31.9%。中国人工智能软件市场预期将按41.5%的复合年增长率从2020年的人民币295亿元增长至2025年的人民币1,671亿元，使其成为全球主要市场中增长最快的市场。其中，预计中国计算机视觉软件市场于2025年将达至人民币1,017亿元，自2020年起的复合年增长率为43.5%。
人工智能软件将持续融入到各行各业，并不断创造巨大的商业价值。预计到2025年，全球基于人工智能创造的商业机会将达到10.0万亿美元，占2025年估计全球GDP的8.6%。
在广阔的市场空间下，商汤科技还有无限的未来。
基石资本从B轮开始连续多轮重仓商汤科技，累计投资近亿美金。
基石资本董事长张维表示，人工智能是中国与美国处于同一发展阶段的战略新兴行业，叠加科技进步与政策引导的双重影响，行业成长空间是极为可观的，对这些行业中的有潜力的硬科技企业，不应用传统的估值眼光来看待。而商汤科技拥有原创的、世界级的、平台级的技术，为它提供了盖高楼的扎实根基，而能盖高楼就意味着能支撑大市值。
基于上述判断，在商汤科技营收仅有数千万元的时候，基石资本就坚定重仓。
人工智能是基石资本重点布局的领域之一，除了商汤科技，还投资了云从科技、第四范式、思谋科技等新兴的人工智能独角兽企业，以及瑞莱智慧、致星科技、数篷科技等潜在独角兽企业。
几年前，我曾提出一个问题：中国经济繁荣的根基是什么？
我认为是“重商主义（这里借指市场经济）”与“儒家文化”这两个因素的核聚变，只要我们的体制大门开一条小小的缝，中国老百姓与生俱来的聪明、勤奋、奋不顾身，几千年穷怕了的物质主义和实用主义，就能创造一个新天地。
2021年，我见到一个新能源公司的董事长，谈及张维迎所言“直到20世纪70年代，绝大部分中国人的生活水平不比唐宋时期好多少”，他说这是真的，1978年他没有见过电，全家所有家当是一个小木柜。1979年，我的好朋友，一个咨询集团的董事长考上了大学，报到前他勤工俭学，骑六七十里山路卖冰棍，山里的一户人家，用几个鸡蛋和他换了一根，全家人排成一排每个人吮吸一囗。
在改革开放前，这是中国普遍的景象。而我们这一两代人，在改革开放后，怀抱着对美好生活的向往，创造了人类发展史上的奇迹。40多年过去，我们看到，轻舟已过万重山。伟大的中国工业革命，怎么赞扬也不为过！
而另一方面，中国用几十年的时间，走完了发达国家几百年的路，这也就注定了，我们上山的道路，更加的陡峭。同时，中国作为一个有几千年历史的古国，其发展正常就是“孔雀东南飞，五里一徘徊”。作为一个新兴经济体，我们讲究的是实用主义，中国的政策也是因时、因势而变的。
因此，并非一些简单的因素就能够遏制中国的增长，只要不出现战争这样会扰乱经济进程的极端因素，只要中国依然坚定地支持民营经济发展，保护企业家精神，中国经济的前进步伐就是坚定不移的。
如果认同这一点，那么无论是短期的政策、市场变化还是长期的中美对抗，都不会让我们产生太大的焦虑。
具体从我们做企业和做投资来讲，也无需过度悲观。“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”，在一些行业和企业衰落的同时，也永远有一些行业和企业在崛起。
以半导体产业为例，我们不必纠结于半导体仿佛一年紧缺、一年过剩，因为问题的核心不是这个。问题的核心是第四次工业革命离不开半导体技术，而中美对峙、科技封锁，将进一步迫使中国在所有科技领域谋求自主可控，进一步迫使中国以举国体制解决创新问题。同时，当一项投资吻合科技进步趋势和政策引导的双重影响时，其估值亦将脱离传统财务模型。这些才是中国硬科技投资的重要的底层逻辑。
看待资本市场，我们更不必计较一时的股价波动。回顾历史，在资本市场发生剧烈调整时，那些优质的企业往往也会出现大幅下跌，但不同的是，优秀企业不仅能收复失地，还能再攀高峰。因此，我们继续坚定地布局那些有核心技术、有企业家精神的企业。而从我们的投资经历来看，那些有企业家精神的企业最终都带领我们穿越了周期，并获得了异乎寻常的回报。
莫愁前路无知己，天下谁人不识君！