云南神农农业产业集团股份有限公司（简称“神农股份”）成立于1999年，是农业部等八部委评定的农业产业化国家重点龙头企业，也是云南省的金种子企业。

神农股份聚焦生猪产业链的建设和发展，形成了集饲料加工、生猪养殖、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售等业务为一体的完整生猪产业链，在成本控制、生物安全及食品安全、业务拓展等方面具备竞争优势。

在饲料加工领域，公司坚持优质优价原则和绿色生产理念，注重饲料配方营养均衡，取得了良好的市场声誉；

在生猪养殖领域，公司自建规模化、现代化、生物安全化的猪场，减少了重复繁重的体力劳动，大幅提高了工作效率，通过构建“外围—厂区—猪群”三位一体的生物安全管理体系，实现了对动物疫病的有效防控；

在生猪屠宰领域，公司从德国、韩国引入国际先进生产设备，严格按照 HACCP 和 ISO22000 标准进行生产，公司自养生猪大部分通过自有屠宰场屠宰并销售，在提高生产效率的同时实现了食品安全全流程可追溯。

截至报告期期末，公司下设 20 家全资子公司，产品销售市场覆盖云南、广西、广东等地区。

神农股份以“改变传统落后的农业发展模式”为目标，经过二十余年的生猪产业链经营实践与创新，积累了丰富的管理经验，立足于养殖环境、营养供给、科学保健和质量控制等关键要素，形成了以猪只健康和生物安全为核心的现代化生猪产业链管理体系。

神农股份还高度重视信息化建设，现已建成对产业链统一管理、支撑多种业务的集成化信息平台。公司以产品质量全流程追溯和成本精细化管理为目的，依托EAS平台对公司信息系统进行改造升级，将公司个性化的管理需求融入信息系统中，形成了具有自主知识产权的信息平台，实现了饲料加工、猪群管理、屠宰加工、客户管理等环节的全流程信息化管理。

报告期内，神农股份实现营业收入10.44亿元、10.92亿元和17.33亿元，年复合增长率28.87%；实现归属于母公司所有者的净利润1.57亿元、0.71亿元和4.69亿元，年复合增长率达72.66%。

基石资本此前在农牧业领域还曾投资山东六和、蔚蓝生物、三生生物等项目，其中山东六和被新希望收购，为基石资本带来30倍回报，蔚蓝生物也于2019年成功IPO。

基石资本董事总经理张道涛表示，在猪周期下，无论是对于生猪价格波动还是豆粕和玉米等原料价格波动，企业的应对都是被动的。

一个企业能否穿越周期并获得增长，可以从以下标准进行判断：

1、生产规模：是否有足够大的养殖规模和清晰的扩张预期，以确保生产规模能以量补价。（生猪拥有足够充足的消费市场空间，居民消费是固定的，不愁销路）。

2、成本管控：是否有优良的养殖技术，是否有良好的成本管控能力，从而充分降低猪的单位成本。

3、疫情管理：是否有良好的疫情管理能力，以避免生猪大规模死亡导致猪的单位成本提高。

基石资本认为神农股份在上述方面均有出色表现。

神农股份从饲料行业起家，逐步向下游的养殖、屠宰环节延伸，已逐步建立了云南省内较为完善的养殖产业链一体化。该模式的优势在于，面对猪周期下价格的波动性，公司在饲料和养殖环节的成本可控。

神农与美国Pipestone公司合作，引入美国最新的猪场建筑设计理念和猪场管理程序，建立了一批现代化的养殖场，形成工业化的养殖模式。公司现代化养殖场商品猪出栏头数占当年商品猪出栏头数比例90%以上，现代化养殖场生产自动化程度高，养殖效率较高，有效降低了养殖成本。

公司为建立现代化的养殖模式，投入建设了一套较为完善的EAS管理系统，为企业的现代化养殖管理奠定了良好基础。

而在2018年8月起我国发生的较为严重的非洲猪瘟疫情中，公司也凭借先进的生物安全管理体系及一体化的产业链优势对非洲猪瘟疫情进行了有效防控，下属养殖场未发生非洲猪瘟疫情。

（编辑：韦依祎，责任编辑：魏锦秋，审阅：杜志鑫）