基石资本董事长张维

从2016年开始，中国创业投资市场基金募资十分活跃，募资总金额再创历史新高，超大金额募资事件频频发生，平均募集金额达到历史最高点。

在大规模资金募集后，投资人的智慧就显得更加重要。过去一年，中国创业投资市场活跃度维持在较高水平，但平均投资金额有所下降，中国创业投资机构更加注重价值投资，同时中国的创业者也更加理性、成熟，更加关注企业内部发展，因此大部分项目的估值维持在一个合理区间。

2017年《财富》（中文版）与清科集团再次合作进行“中国最具影响力的30位投资人”评选，清科集团为此次榜单提供了数据支持。根据候选人机构类别、管理资金、投资人所投资的企业数量、规模、企业退出回报、被投企业市值，结合投资人市场影响力等综合评选标准，《财富》（中文版）最终评选出2016年以来，中国VC/PE市场最具影响力的30位投资人，并点评他们对市场趋势的把握和前瞻。

——本刊编辑部 

本文来源：财富中国网

沈南鹏与红杉资本中国基金始终屹立潮头且风头正劲，自2005年创立以来已在华投资超过500家企业，用无可争议的投资业绩奠定并不断巩固其隐形霸主地位。

在2016~2017年之间，沈南鹏与红杉中国团队继续保持敏锐的行业洞察和超强的执行力，之前所投资的无忧英语、中通快递、健帆生物、贝达药业、中持股份、汇纳科技、新经典文化等明星企业，均于这一年内成功完成IPO，同时继续投资了摩拜单车、瓜子二手车、小电科技、快看漫画、斗鱼TV等备受瞩目的业界新星。

沈南鹏认为，基于中国消费市场的巨大规模和独特结构，过去15年，中国企业以产品和商业模式创新为主，但越来越多壁垒很高的技术创新正在兴起，成为新的发展趋势。

作为一家在中国深耕23年的全球性私募投资机构，华平在中国一直坚持本土化、深耕行业、注重商业本质、帮助企业成长的投资思路。魏臻于2002年加入华平，2016年年初正式任职华平中国区联席总裁。同年12月，华平完成了一只20亿美元的中国基金的募集。

魏臻近年来所主导的投资领域涉及消费零售、出行和物流行业，包括孩子王、神州租车、神州专车、摩拜单车、大搜车、中通快递、安能物流、云鸟配送等企业。他说：“华平投资的定位就是，拥有全球资源，扎根中国本土，成为中国企业最佳的成长伙伴。”

成立17年，达晨创投在国内的黄金投资法则依然奏效。随着弘信电子登陆创业板，达晨创投收获了2017年第13家上市企业。2017年上半年，达晨创投的被投企业中吉比特、华凯创意、尚品宅配、光莆股份、洁美科技、凯普生物等企业都完成了IPO，其中尚品宅配的上市为达晨创投带来了近22倍的回报。2017年，达晨完成了康希诺、网鱼网咖、美亚商旅、爱回收等企业投资。

作为VC/PE圈行业领袖，肖冰认为达晨的竞争对手很少，因为短线投资机构很多。他认为，VC/PE冒的风险和收益要对称。而对于创业者他有着多年总结出的六个考量标准，分别是：坦诚、务实、专注、谦逊、智慧和勇气。

作为中国VC的教父级人物，熊晓鸽所在的IDG资本今年携中国财团刚完成了对IDG集团的收购，并成为全球投资业务IDG Ventures的控股股东。作为一家在中国耕耘了24年的老牌VC，IDG资本一直在国内保持领先的投资地位，已投资500多家优秀企业，其中超过120家被投企业上市或并购实现退出，近十年的投资中超过26家企业（未上市）达到10亿美元以上估值，2016年年底时，IDG资本曾经亮出一年的投资成绩单。

2016年收获美图、周黑鸭、天创鞋业、吉比特和诚迈（2017年）5家IPO企业。2017年完成了Farfetch、爱奇艺、蔚来汽车、Anker、Zoox等企业投资。有着多年投资经验的熊晓鸽总结出创业的成功规律：任何一个时代，创业想得到风险投资，必须要投入到引导性的技术中。任何一个公司的产品和服务都要能帮助到客户，这样的企业才能成功。

过去近十年间，九鼎投资涉足领域覆盖多个领域，获得不菲回报。2016年九鼎投资明确了“整合型投资”为核心的投资策略，并取得了显著的成果。根据九鼎投资年度报告显示，2016年九鼎投资有8家已投企业成功在A股上市，全年综合年化收益率（IRR）达43.76%。

2016年也成为九鼎投资上市以来的净利润最高水平的一年。蔡蕾认为，中国PE投资正式进入以并购整合投资为主流的新阶段。蔡蕾总结了九鼎所投企业均符合的基本公式：“优质产品=竞争优势=超额回报”。简而言之，优秀企业的本质，就是优质产品、竞争优势和超额回报的高度统一。

在高瓴的全球化投资版图中，从腾讯、京东到蓝月亮、美的、格力以及百济神州等投资，都可以清晰地看出专注于TMT、健康、消费等领域的投资策略。2017年，张磊又下注了摩拜单车、蔚来汽车、怪兽充电等前沿企业，同时领衔发起了高达531亿港元的百丽国际私有化。

张磊始终坚持定位于做具有独立投资视角的长期投资者，提出了“反零和、反套利、反投机和反博弈型投资”的理念。在他看来，有伟大格局观的企业家精神是整个产业和经济发展中最为稀缺的精神，它可以带领企业在瞬息万变的环境中抓住本质，从而建立结构性竞争优势，修筑企业真正的护城河。

2016年以来的君联资本表现依然强劲，裕同科技、玲珑轮胎、碳元科技、富瀚微电子、贝瑞和康等8家企业完成IPO/挂牌，都为君联资本的成绩单添上浓重的一笔。以先导智能、碳元科技、富瀚微电子、宁德时代（CATL）为代表的智能制造行业也成为君联资本投资回报率最高的领域之一。去年至今，君联资本聚焦于TMT及创新消费、现代服务和智能制造、医疗健康以及文化体育几大方向的投资组合，陈浩带领团队接连投资了Musicl.ly、Bilibili、L&P美迪惠尔、神州优车、信达生物、同程旅游、如涵电商等60余家企业。

陈浩对目前的投资趋势判断为：首先要看机会，第二要看创业创新企业的成功模式，第三看如何完成跨界融合。在他看来，投资机构的根本是人，人才培养是公司能否持续发展的重要战略。

纵观国内的VC/PE行业，德同是外资背景基金公司在华落地后经历转型最坚决、彻底的一家。通过加速布局“新经济”领域，德同资本的投资业务已经逐步贯穿股权投资全产业链。2016年，德同资本7家被投企业完成IPO，包括步长制药、爱司凯、科大国创、来伊份等企业为德同带来平均不低于15倍的投资回报。2016年至今，德同完成了轻松筹、微车、影谱传媒、小电科技等多家企业投资。

在投资界挥斥方遒20年，邵俊认为中国宏观经济趋势已经从经济增量进入经济存量时代，在动力切换、结构转变关键期，传统行业正在面临转型升级，更大的机会在于如何从中国制造业端推动，拉动经济增长。

启明创投创立时设定了投资目标，做本土化且有国际视野的基金。随着布局地图不断展开，启明创投的投资板块正在不断夯实壮大。10年来，启明创投投资了180多家公司，医疗领域有甘李药业、贝瑞和康、再鼎医药、诺尔康，TMT领域投资了大众点评、Bilibili、美图、蘑菇街。

2016年，启明创投曾经投资的海兴电力、美图公司、中持股份、透景生命完成IPO；2017年至今，启明创投完成了挖财网、康希诺、安心公寓、学霸君、知乎、触手TV等多家龙头企业投资。

“专注”是邝子平带领启明创投前行的核心价值观，在他看来，在新旧消费形态交替的时点，对很多新兴企业正是机会。

作为一家活跃于中国一线的美元基金，GGV纪源资本独特的一个团队中美双线的投资策略为其树立了独树一帜的风格。“我一直在提醒自己，要不断学习接受新的可能。”49岁的符绩勋在投资行业已经超过20年，从投资百度一战成名到优酷土豆等合并案的幕后推手，符绩勋敏锐的投资眼光正在帮助其更准确的捕捉到投资机遇。2016年，纪源资本共计投出3.7亿美元的资金，仍然持有121家被投企业的股权，旗下独角兽公司（市值大于10亿美元的未上市公司）17家。2017年投资了瑞博生物、希瑞亚斯等企业。

符绩勋心中怀有对好的投资人的标准判断：一是能否看到足够的长线；二是投资人对这个行业的理解有多深。

毅达资本由江苏高科技投资集团内部混合所有制改革组建，投资业务始于1992年，管理资本规模750多亿元，累计投资支持了650多家创业企业。2016年，毅达资本所投资的幸福蓝海、江苏银行、海辰药业、大千生态、晨化股份、传艺科技陆续完成IPO，同时完成了第一车贷、志鸿物流、食行生鲜等企业投资。

应文禄是一位具备20多年投资经验的勤奋创投老兵，至今依然保持着“一周7天×18小时”的工作状态。应文禄将毅达资本的投资文化总结为“大道至简”。做投资也必须有产品思维：先把行业吃透，然后把每个企业都视为自己的产品，做到经典。

张颖带领的“经纬系”已经形成了庞大的投资矩阵，目前经纬总体投资公司数量超过400家。2016年至今，    经纬创投抓住了ofo小黄车、瓜子二手车、链家地产、Live.me、保险师、大丰收168、宋小菜、安心医生、太美医疗等耀眼明星公司，扩充了经纬的明星公司库，它们还包括滴滴出行、陌陌、猎豹移动、饿了么、恺英网络等。

张颖将经纬创投的投后定义为创始人背后的最大盾牌，他秉承永远“不折腾创始人、换位思维尊重别人、提供强大的投后服务帮忙不添乱”几条原则来体现对创业者的尊重。他对工作的理念是“努力工作，拼命生活”，并表示坚定地看好中国新经济的未来。

邓锋身上一直同时有成功的投资人与企业的双重标签，作为投资人12年，他逐渐探索出一套标志性的投资理念。他认为，“顶级VC能够投资到好的资产有一个优势，这些优秀的团队愿意选择适合它们、能帮助它们成长的优秀VC来投资”。

北极光创投管理着超过100亿元资产的多只美元和人民币基金，累计投资近200家公司，其中70%在A轮投资阶段进入，20%为B轮以后项目。在外界所言的资本寒冬之下，2016年依然保持与2015年持平的投资节奏。2016年，北极光所投资的兆易创新成功完成上交所IPO，并购及挂牌新三板进入创新层的项目近10家。2017年至今，邓锋带领团队投资的项目包括昆仑决、太美医疗、好租、贝贝网、爱特曼、女神派、Petuum等。他说：“VC是一个自动推进的行业，投资做得越好，就会有更多好的项目来找你。这也是一个正反馈的过程。”

16年间，由张维执掌的基石资本已经发展成庞大的投资帝国，管理40余只基金，总规模超400亿元。而与他共事的7位管理合伙人已经相识近20年，曾经服务于同一家证券公司投行部。张维的投资策略讲求集中投资、重点服务，曾经投资的山河智能、山东六和、三六五网等企业都已经获得了上百倍的投资回报。

2016年，基石资本所投资的项目中凯莱英、科信技术、幸福蓝海、欧普照明等都已经完成上市，张维带领团队也完成了柔宇科技、商汤科技、米未传媒、原力动画、楚楚街、二更网络、Enjoy等企业投资。在张维看来，机构投资人的核心能力是对企业成长性和估值关系的判断。

深扎深圳18年，深创投已经奠定了本地创投的绝对领先地位。截至2017年3月底数据显示，深创投管理基金总额超过2,000亿元，被投企业中有122家企业完成上市，创投业务平均投资回报率超过40%，完成730家项目投资累计总额近280亿元。随着2016年下半年的IPO开闸，深创投3月内就有7家被投企业上市敲钟，包括海辰药业、新雷能、华凯创意、白傲化学、牧高笛等。

孙东升认为，资金量的增多更考验投资人的管理能力。深创投会要求投资经理选择主方向和辅方向的投资领域深度耕耘。他认为：“追风口有很强的投机心态，会给有限合伙人带来灾难。”

15年间，鼎晖投资管理1,200亿元基金，共投资150多家企业，其中50多家在国内外上市。这些成绩奠定了鼎晖的江湖地位。5月16日，正海生物登陆创业板，鼎晖也迎来了布局医疗健康板块收获的第9家上市公司，2017年另两家普利制药和新世纪医疗也成功完成了IPO。

鼎晖与高瓴共同发起的531亿港元的百丽国际私有化，也引出了业内对鼎晖投资的日本Baroque集团IPO的关注。过去一年中连续出售万洲国际（双汇）股票套现约246亿港元，10年持有并助力双汇跨境并购，创造了价值投资的典范。

回顾20多年的投资生涯，焦震称之为“投资是痛苦的航船，幸福只是其中一站。”谈及身处投资行业的益处，焦震认为，中国的整体体量和变化都很大，新事物层出不穷，全球化的机会和发展的可能也相应增多。

自从刘二海2015年创立愉悦资本以来，围绕TMT、创新消费，尤其是科技与行业相融合的出行、房产、医疗领域已经完成广泛布局。自2015年愉悦资本向摩拜单车注入A轮融资，随后又投资了好租网、蛋壳公寓、梦想加、小猪短租等企业。作为一位在风险投资行业深扎15年的投资人，刘二海完成神州优车、蔚来汽车、途虎养车、智联招聘、伊美尔等优秀项目，其中包含超过10家独角兽企业。

刘二海为创投行业贡献了颇具特色的思想：其一，创造性地提出了“面向根据地”的投资思想，在汽车出行、房产服务及互动娱乐领域投出了多家独角兽企业；其二，“比萨饼和千层饼”的发现，揭示了中国市场与发达市场相比较的特殊机会；其三，探索出在中国具体宏观环境下，创新创业企业商业模式的规律。

2017年，“一带一路”建设正在持续推进，餐饮业作为其中的重要民生基础，弘毅资本正在悄然加速布局。早在2014年，弘毅资本曾经斥资百亿元收购英国餐饮品牌PizzaExpress作为其“引进来”的重要策略，近两年，弘毅正在扶持白富控股成为香港最大餐饮投资管理企业，同时协助其投资的餐饮品牌和合谷、西少爷等企业“走出去”，并投资了越品餐饮、西舍咖啡、遇见小面等公司。

在中国经济转型的关键时期，赵令欢正在带领团队展现其前瞻性应变投资能力，以前，投资以生产制造为主；现在，投资项目中近80%的配置在服务业。赵令欢总结其投资哲学，“深入研究宏观趋势，提前半步，是弘毅投资的重要战略。”

2017年3月，晨兴资本完成首只10亿元人民币基金交割，也为其专注于早期创业企业的投资更迈上了一个台阶。刘芹将如今的投资称为“资本的变革时代”，他认为，新一代的创业公司要想办法走差异化路线，而不是走同质化路线。

2016年至今，晨兴的投资步调不变依然成绩斐然，完成了小猪短租、Keep、神工007、爱回收网、虎牙直播等优秀企业投资。在他看来，随着中国迈入了全球化2.0时代，中国企业家正在面临着结构性的成长机会。

2008年海通开元成立之初，曾经主打“保荐+直投”模式投资项目，但随着券商直投业务列入常规监管，海通开元的董事长张向阳适时提出了转型的策略，提出投资新业态公司与并购基金并行的方向，最终形成了VC、并购、Pre-IPO各呈所长的多元化业务布局。

到目前为止，海通开元及其下述基金已经有玲珑轮胎、天顺股份、广信材料、汇金通、瑞斯康达等18家投资项目完成IPO，4家借壳上市，15家企业达成并购。张向阳坚持“拥抱变化、坚守不变”的投资态度，他认为，投资应该在仓位配置上把握尺度，在有发展前景的行业进行投资，看清公司并坚持机构的投资标准和逻辑。

朱啸虎因作为滴滴、映客、饿了么、小红书、ofo的早期投资者而被业内称为“独角兽捕手”，一直以来，他专注于互联网企业的早期和天使投资，目前他同时担任着回家吃饭、诺心、学乐、狼人杀和小电科技的董事会成员。

在朱啸虎心中有其独特的投资心境，他将投资逻辑归纳为3S原则：Significant（大市场）、Scalable（可扩张）以及Sustainable（可防御）。在他看来，创业并不需要追求所谓的风口，但一定要追求合适的时机。模式创新是永远不会消亡的，关键是能不能被发现。

进入2017年，随着IPO审核加速，同创伟业迎来了收获期。2017年5月21~25日一周时间内，同创伟业迎来了晶瑞股份、三利谱上市，两家首发过会的“四连发”。成立17年以来，同创伟业管理资金规模超过200亿元，累计投资280多家企业，收获了53家上市公司，成功退出130多家。

作为创始人，郑伟鹤将培养“隐形冠军”的理念融入同创伟业的基因之中，在各行各业挖掘细分市场的龙头企业。以大健康领域为例，布局了50多家生物医药产业链上的明星企业。郑伟鹤提出，2017将成为中国资本市场上的IPO大年，同时他也建议企业，面对资本要保有良好的心态，善用资本，追求正和。

从新东方的“三驾马车”到创业“教父”，徐小平完成一次华丽的转身。近五年来，他带领真格基金从3,000万美元的规模发展到现在掌管6亿美元，投资超过400个项目。项目也逐渐从A轮延伸到The ONE智能钢琴、雷锋网等B轮投资。2017年，真格基金完成了莱杯咖啡、摩天轮票务、TOGO途歌、老虎证券、福佑卡车、二更网络等优秀企业的投资。

衡量成功，徐小平有其独特的标准，他认为做投资不仅仅是要自己战胜逆境，还要帮助他人反败为胜。他认为，在创业路上还应该收获合作伙伴、知心朋友、兄弟情谊，这是跟金钱与成功同等重要的东西。

自从2009年创立，创新工场在投资领域已经耕耘了8年，投资超过300家公司。2016年2月，创新工场投后孵化业务登陆新三板，募集资金达3.6亿元。如今，创新工场投资的知乎、摩拜单车、优客工场等公司都已经跻身10亿美元“独角兽”俱乐部。作为美图早期的投资人，美图完成IPO后创新工场受益颇丰，持股估值超上亿美元。2017年刚过一半，创新工场就已经投资了网易未央、F5未来商店、阿拉丁等行业领先项目。

过去的一年间，李开复谈及最多的方向是人工智能，他认为，互联网的革命才刚刚开始，它将有可能彻底颠覆人类的习惯和行业格局。他说：“未来改造会是非常彻底的、颠覆性的。那些不能接受互联网+、AI+概念的公司，会被颠覆和改变。”

作为BAT巨头之一，腾讯正在悄然布局投资帝国。2017年领投摩拜单车6亿美元E轮融资，投资小电科技、猿题库、转转、快手、每日优鲜、知乎等行业知名企业。同时在汽车领域，腾讯也正在构建起投资产业链布局，最知名的是3月17.78亿美元收购国际智能电动汽车品牌特斯拉（Tesla）5%股权，同时投资了蔚来汽车、和谐富腾、FMC、爱车以及爱驰亿维等企业，并在自动驾驶、互联网出行、汽车服务等领域深入扩张。

在李朝晖看来，消费会是中国未来经济发展最主要的驱动力，随着新兴人类的成长，会更多追求品质化、个性化以及网络化的需求，为互联网及传统行业创业提供了绝佳的机会。同时，互联网向传统行业渗透也将成为重要的趋势。

“创业前要知道你想要的是什么，想清楚后再做。一旦开始就要坚持，有足够的耐心去等待结果。”作为曾经的新浪联合创始人、如今投资行业的资深大佬，林欣禾曾经带领团队成功投资唯品会、58同城、51talk等多家企业，2016~2017年，DCM投资了猛犸反欺诈、牛魔王票务、佳格天地、快手、货车帮等行业瞩目的企业。林欣禾认为，投资就像经销商，买进卖出，赚取进价和出价之间的差价。项目要少、要精，才能够进一步保证成功率。

成立6年以来，顺为资本投资创业公司逾150家，10多家企业估值超过10亿美元，早期投资的51Talk去年已经完成IPO。2017年，顺为资本在智能硬件之外布局了医疗、教育、农村互联网、心性房地产、科技新媒体等多个领域。近两年完成了ofo、蔚来汽车、闪送、福米科技“微牛”、深之蓝水下机器人、怪兽充电等企业投资。

作为顺为资本的创始合伙人，许达来认为2017年创投行业的走势，可能是L型底部的一横，稍微向上倾斜。他向创业者提出，要坚持做有信仰的创业者，开源节流，做好产品的信念。

贺志强表示联想创投投资创业企业除了要考虑获得财务回报之外，还要能够与联想形成合作和借力，更长远的还要考虑是否能够成为联想的主营业务。在选择企业的过程中，他表示并没有定式可参考，天时地利人和非常重要。在与创始人接触过程中，贺志强非常看重团队和业务两个方面的成长，因为核心力需要持续打造，创业企业要有持续打造核心竞争力，并且越来越强的能力。

2016年，宋春雨带领团队投资了蔚来汽车、途虎养车、中科慧眼、中奥科技、每日优鲜、云视智通等企业。他认为，未来智能互联网将会彻底改造所有传统行业。他秉承联想集团坚持“设备+云”的发展战略，坚持围绕智能互联网，带领联想创投进行投资布局。"

周炜，过去的身份是KPCB（凯鹏华盈）中国主管合伙人，如今组织一支“游骑兵”团队创建了创世伙伴资本。在周炜早期投资的履历上，有30%的创业公司已经成长为行业巨头及独角兽。他曾经主导投资的公司包括：京东、宜信、启明星辰、一下科技、喜马拉雅、瑞尔齿科等。新基金将重点关注创新金融、中国公司出海、创新技术，以及大数据、人工智能、内容平台等领域的投资机会。

如今，周炜正在开启自己的下一个十年。对于投资企业的理念，他以开放的心态说出：“我们陪伴着企业，希望企业创造大家没有见过的新物种，这个新物种大到可以称之为一个世界。”

2014年创办高榕资本，张震开始了真正意义上的创业。创立三年多，在他和高翔、岳斌领导下的高榕资本成绩斐然。今年4月，高榕资本宣布完成人民币、美元两只新基金的募集，折合超过50亿元，所管理的7只基金整体规模折合约110亿元。

此次募资的完成创造了中国VC行业的历史记录：高榕资本成为全行业第一家在成立刚满三年时基金募集管理规模即超百亿元的风险投资机构。截至4月初，高榕资本被投企业估值超过10亿美元的达到8家，在7个项目上实现成功退出，包括1个创业板IPO和6个并购。

高榕成功投资了华米、拼多多、贝贝网、Avazu、中融金、依图科技、斗米兼职、Boss直聘等行业佼佼者。在张震看来，投资就像是跑马拉松，要有足够的耐心做好长跑的准备，同时要学会拥抱挫折。