IP衍生、泛娱乐、网生内容、自媒体、网红经济……近几年来，围绕文化传媒娱乐产业的新名词层出不穷，该领域的创业和投融资事件也是高潮迭起、热闹非凡。每一次产业浪潮的波动都离不开大的经济和社会发展背景：

改革开放30多年来，中国经济一直保持高速增长，但国内外政治经济发展环境不可能一成不变。当前的经济走势已经表明，我国的经济增长已经由高速逐渐转向中速发展，这里面既有短周期性因素，更有中长期增长条件的变化因素。

对中国而言，以投资拉动经济增长的模式已经难以为继，扩大内需消费成为稳增长的立足点和战略重点。

从改革开放之初的基础物质消费提升、80年代末到90年代中期的生活消费提升，再到21世纪以来的精神消费提升，整个消费升级的过程体现了马斯洛需求层次理论由低层级需求向高层级需求的切换过程。随着我国人均收入不断提高，消费结构升级趋势日益明显——由生存型向发展型消费升级，由物质型向服务型消费升级，由传统型向新型消费升级。欧美发达国家的研究数据表明，当人均GDP接近或超过5000美元时，文化消费则会进入“井喷时代”。2014年我国人均GDP已超过了7000美元，文化娱乐方面的消费正迎来快速发展的窗口期。

在上世纪后20年互联网和通信的发展基础上，新一代互联网、移动互联网网络技术高速发展，对文化生活的影响力日益加深。不管是 “互联网+”还是 “+互联网”，都是因为互联网科技的飞速进步，使得信息传播的及时性和广泛性为文化娱乐产业的创新提供了通畅的渠道。

用户的需求正日益主导文化内容的生产，技术门槛的降低催生了许多新的形式如：自媒体、网络直播等。内容生产方和用户之间由单向传导向互动型转变。社交媒体营销成为文化产品的主流宣传手段。移动互联网的飞速发展，娱乐载体也在发生迁移，从最初的电视到PC再到现在的手机及PAD，“多屏合一”盛行。

随着国家经济发展和产业结构调整，“十三五”规划明确建议，到2020年，文化产业要成为国民经济的支柱性产业。而截至 2014 年，传媒产业产值占 GDP 比重不到3%，离支柱性产业目标尚远， 2015年至2020年的6年里，按名义GDP增长计算，我国文化产业增加值至少应该达到5万亿。此外，不能让国民在外国的文化体系中成长，这是根本。因此，未来在行业导向、规范管理、税收优惠、金融补贴等具体政策上，政府将会有更多的措施来推动产业发展。

在上述行业背景的驱动下，新时期用户的文化娱乐消费需求、消费方式和行业发展环境也发生着剧变：

随着中国人口的老龄化，80后已经成为社会消费的中坚力量，90后人群逐渐开始成为社会的消费主力。80、90后群体与前几代相比成长环境有着巨大变化，受到互联网多元文化的影响，在物质基础无担忧的情况下更加追求独立与自我风格，他们的文化娱乐消费意识更强。

在内容端，不同年龄用户的文娱内容需求差异化日渐明显，90后、00后喜欢网剧、弹幕、动漫、二次元、直播等；70后、80后更关注综艺节目、影视剧等主流文化，而这二者又有交叉，共同接受有价值、有内涵、精彩故事结构的优秀影视作品。

年轻人开始远离传统的报纸和电视，文化消费结构趋向多元化。碎片化时间消费的需求使得微信公众号、小咖秀、美拍等自媒体流行，直播和短视频UGC内容爆发。信息获取的精准性、互动性和迅捷性都大大增强。显然，资讯的获取、娱乐信息的观赏和社交方式都呈现个性化、多样化的新趋势，新的文化消费形态不断出现。

文娱消费趋向多元化导致内容供给端的百花齐放和不可垄断性。行业呈现供给不足、优质内容稀缺的现状，项目溢价不断飙升；此外，内容生产方已不满足于仅靠提供内容来实现变现，更多考虑产业链纵向的延伸，将作品通过延展打造成IP。文娱内容端风险较大，降低风险的一大方式是利用已有成熟的作品，一经推出便“自带粉丝”，然而优秀的成熟作品不多，因此造成IP大热，甚至有被过度追捧的嫌疑。

在上述大的经济、社会发展背景和行业发展趋势下，基石资本在文化娱乐领域密集布局，投资深入图书、动漫、影视、游戏等细分行业，与此同时，在坚持价值投资的原则下根据市场趋势和用户需求不断调整自己的投资策略，简述如下：

整体而言，文化娱乐行业在经济转型、消费升级、互联网新技术推动和国家政策规划扶持的大背景下，具有长远的发展周期和增长空间。与此同时，随着国内资本市场的进一步成熟，为文化娱乐产业的高速发展提供了良好的资金环境，企业不用担心“无米下锅”，投资机构则寻得更多的退出渠道。

基石资本高度关注文化娱乐领域，持续进行行业布局和系统性投资，未来还将依据不断积累的行业资源进行多渠道多方式的资源整合，助推中国文娱产业的发展。