3月26日，第八届中国私募基金高峰论坛在深圳召开，来自全国各地以及海外的1000多位私募基金管理人及业内专家、高端投资者群英荟萃、共聚主论坛。深度探讨行业发展趋势；共同把脉2014年市场投资策略。论坛颁发由私募排排网融智评级中心评选的 “2013年最值得LP信赖本土PE管理机构”、“各大策略2013年度最佳对冲基金”等奖项。基石资本凭借优良业绩荣获“2013年最值得LP信赖本土PE管理机构”奖项，管理合伙人王启文受邀参加论坛,以下是王启文先生在论坛现场的发言实录：

王启文：做投资一个重点就是出口，能不能退出是做投资、做基金很重要的一个方面，退出方式也决定基金的收益率，从目前来看，基金的收益来自于两个方面，一个是投资企业的成长性，另外是所谓的流动性，也就是说从一级市场到二级市场跨市套利，流动性溢价带来的收益。从目前IPO市场状况来看，流动性的溢价逐步在压缩，回过头来在目前阶段更加看重的是企业的成长性，对于成长性来说，作为投资机构跟中国整个产业发展密切相关，我们一定阶段对产业的重点都是不一样的。

在今天这个阶段，我们更看重的是整个中国大的消费格局，这有两个方面，一个是中国的人口基数很大，同时中国新的人口红利已经出现，这里面包括人口的老龄化、人口的城镇化，还有妇女儿童人口群体消费能力的增长，这是一个新的人口红利带来中国整个大的消费会出现。中国经济为什么会持续高速的成长，原因在于中国经济基层的活力、动力非常强劲，特别是中国的中小微企业经济发展的动力非常强劲，所以我们做投资要在一定阶段看到整个国家产业格局、产业发展的趋势来定位。

我们这家机构就是在定位大消费的格局下，重点领域布局在医药消费、文化娱乐消费和其他所谓的消费服务，包括金融消费这些领域，是在这样的大格局下布局的。同时，我们今天做投资和过去完全不一样，过去可能更看重的是Pre-IPO阶段的，跨市套利的方式，今天我们更加注重企业成长性，要把握企业成长性，必须对行业做深入的研究，要做深做专，在我们布局的整个行业里，非常注重对行业深入的研究，通过我们的研究加深对行业的理解，提高我们的投资能力，同时促进我们在项目寻找上更加精准、更加有效，这可能是各机构都会在新的产业格局下做调整，包括重点方向，包括人才配备，都会向这个方向发展，比如说文化传媒领域我们投资比较早，我们去年发了一个专门投电影的专项基金，因为在这个领域我们前期有些投资，原来我们投资江苏卫视的经营主题，主投了一个电影叫《白日焰火》，上周五刚刚上映，预计这个电影票房会突破1个亿，本身电影投资风险很大，为什么我们进入这个领域？也就是我们对这个产业发展状态前瞻性的判断，电影消费取决于几个因素，一个是消费意愿的提高，二是城镇化带来的消费群体增加，三是荧屏数这几年急剧增长。从类型来看，所谓的屌丝人群电影消费意愿非常强烈，去年电影市场消费容量超过200亿，未来可能还会有2、30%的增幅继续增长。